金融產業報導

工商時報【記者譚淑珍╱台北報導】



證券交易法第157條之1針對「內線交易」再做修正，仲理國際法律事務所所長蔡茂松昨（20）日指出，就法院主觀要件的見解，董、監、大股東以及職務相關的經理人，在傳遞公司訊息時，要很小心。

否則，很容易就會踩到「內線交易」的紅線，進而成為「共犯」。

工商協進會昨日舉辦「新修正證券交易法與公司法內容及因應」講座，蔡茂松從他擔任檢察官與法院的實際案例談「內線交易」，提醒身為企業高階經營人，在公開場合最好不要談論公司業務，因為一不小心，就變成共犯。

依據證交法第157條之1，除規範董、監、大股東以及職務相關人外，也同時規範「從上述之人所獲悉消息之人」，蔡茂松說，就條文本身並沒有規範是否為直接或間接，因此，無論是直接或間接獲悉，都在規範之內。

他說，在實例中，有位公司的常董，在董事會中獲知公司即將與另一家公司合併，但是，他本人並沒有因此有買進或賣出股票。然而，他在兩天後，在其個人投資的投資公司開會時，告訴了投資公司裡的經理。

而這位經理人在獲知這項消息後，透過父母、兄弟買進合併後是存續公司的1,000張股票，蔡茂松說，後來被檢察官發現、並一路追查後，查到了常董，最後，買股票的當事人是逃到美國，至今未回，常董卻被當成「內線交易」的「共犯」而被起訴。

他說，還有位外資金融機構的一位亞洲區的主管，也是因為被懷疑是一件內線交易案的「訊息」提供者，在赴美開會期間，被FBI約談，已經3個多月了，仍滯留在美國。

內線交易，蔡茂松說，最重要的要件是「重大消息」何時成立？過去，重大消息的時間點是以「確定」為必要，例如，董事會決議，或是合作案的立約或合併的定約等。

然而，他說，現在最高法院一致認定，只要「明確」，就成立。就是在「特定時間內，會成為事實的訊息，就叫明確」。

就在實例中，蔡茂松說，有家公司，在會計師查核公司財務月報時，發現公司無法達到預期的財務目標後，建議公司調降財測，公司經理人知道後，立即就賣出股票，並因此被法院認定為是觸犯內線交易而判刑。

他說，當然這位經理人辯稱，公司有公司的作業流程，還要董事會的決議，就算有會計師的建議，在沒有完成程序前，不能算是「確定」，然而，法院認定：不以「確定」為必要，只要「明確」，犯案就成立。

熱門：英國 鬼臉婦 惡魔的屁 黑嘉嘉 慣三 交往禁忌 小遊戲 火鍋 以琳

文章來源: 中時電子報